第7章 跟莊的工具 (第1/2頁)

一、籌碼分佈指標（cYq）

是陳浩於1997年創造的分析方法。該指標試圖把股票的籌碼，畫成一條條橫線，每一條代表1%的籌碼，共計100條。

籌碼指標一般畫在K線圖的右側，橫線所在的位置表示籌碼的平均成本；橫線的長短表示籌碼的數量（百分比）。

該指標設計時，透過統計大量股民的交易記錄，研究其中的一些規律，比如股民會在何種情況下買賣股票，然後再以此規律，預測股價波動時個股籌碼的流動情況。

也就是說，該指標提示的籌碼狀態，是按照股民歷史交易行為推測的，不一定是真實發生的。

籌碼指標是動態的，隨著股價波動，有一些位置的籌碼會增加，另一些位置的籌碼相應減少。

透過分析籌碼指標的形態，可以輔助判斷個股是否有資金在建倉或出貨，以及他們的成本。

1、籌碼的密集與發散：

如果個股在一個價格區域交易量很大，就會形成一個成交密集區，此時籌碼分佈指標會出現一個籌碼峰。

多個籌碼峰之間，成交稀少的區域就是籌碼谷。

股價的波動不斷影響著籌碼峰的密集與發散。

2、籌碼的集中度：數值越大表示該價位的籌碼集中度越低；數值越小表示該價位的籌碼集中度越高。

一般而言，股價在很窄的區間內成交量很大，則持股者的成本都集中在這一區間，這一價格對股價的壓制或支撐的作用也就越大。

3、籌碼的獲利比例：表示股票所在價位的獲利情況。

獲利比例小於6%，可以認為股價處於超賣的狀態；

獲利比例在6%-20%，股價可能在低位區間，有一定的反彈動能；

獲利比例在20%-50%，股票處於弱勢區；

獲利比例在50%-80%，股票處於強勢區；

獲利比例大於80%，表示大部分的參與者都是獲利的狀態，存在一定的風險。

4、籌碼指標的運用：

正常而言，莊家建倉時，會在低位形成一個籌碼峰。

如果股價上漲之後，低位的籌碼峰沒有減少，莊家可能沒有出貨；如果股價在上漲時，低位的籌碼峰快速減少，並且在中高位置形成了新的籌碼峰，莊家有出貨的嫌疑。

當然，這不是絕對的，也有可能是莊家沒有足夠的資金，只能在拉昇的過程中，賣出低位的籌碼以獲取流動資金。

這類個股在上漲的過程中，會出現籌碼峰逐漸抬高的狀態。

籌碼峰的移動還有另外一種可能，就是低位的莊家出貨，但又有新的莊家在高位接盤，形成了新的籌碼峰。

5、籌碼指標的買點：

由於籌碼密集區是股票大量被交易的區間，所以通常也會是投資者，包括莊家的成本區。它在股價執行的過程中，通常起到重要的壓力或支撐作用。

與之對應的是籌碼分佈稀少的籌碼谷，由於成本處在這個區間的投資者很少，可以視為股價執行過程中阻力較小的區間。

所以，股價突破一個籌碼密集區，同時距離上方的籌碼密集區比較遠時，通常會有一段順暢的漲勢，這也是籌碼指標比較好的買點。

6、籌碼理論的缺陷：

雖然交易者的行為有很多相似的地方，但也不是長期不變的。隨著股市參與者的結構逐年變化（尤其是機構投資者逐年增加），如果籌碼統計的方法沒有隨之更新，可能會影響其有效性。

另外，如果一隻個股的交投過於活躍，換手率總是很高，是會影響到籌碼分佈指標的。

因為按照指標的計算原理，只要有一定數量的成交，就會發生