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裕手裡收購30％錦湖股份的初衷。

與謝劍南心懷怨恨不同，謝漢靖希望在進入錦湖之初，就透過談判解決掉日後可能產生爭執的隱患，越秀公司手裡對造紙廠的併購權以及新光商標，是實施併購前必須要解決的問題。

……

將手裡的股份套現從海泰公司逐步退出，張恪有他的考慮。雖然渠道資源在九十年代中期十分重要，但是隨著大型連鎖賣場的出現，最終形成的龐大的商業資本勢力，才是商品流通領域最強勢的力量，渠道商雖然會一直存在，但是發展空間卻越來越小。及時從發展前景越來越狹隘的行業退出，才讓讓收益最大化，這是張恪不珍惜海泰股權的初衷。但是造紙產業，張恪確知一直到十幾年後都是值得大規模投資的朝陽產業，當然不會輕易退出。

收購部分股權無法避免，關鍵是收購定價的高低。

錦湖手裡最有價值的資源就是六家造紙廠的經營權，其中以新光廠的資產整合最為充分，其盈利前景也最為明朗，不僅新廠有著穩定的盈利，舊廠的地租每年至少也在六百萬之上；其他五家造紙廠，之前透過各種關係，從國家計委申請到一億元的技改專案資金貸款，正籌備緊挨著新光廠新廠旁邊投資建設一座大型的造紙基地，資產的整合還剛剛開始，效益還沒有顯現出來。

張恪預計到對六家造紙廠經營權的估價將談判的難點。

站在別墅的後庭園裡，臨湖有條木搭建的入水臺階，張恪坐在入水臺階上，對晚睛說：「正泰集團這次會派誰來？」

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